近來(lái)，日元對(duì)美元匯率快速下跌引發(fā)各界熱議。１１月１４日，東京外匯市場(chǎng)日元對(duì)美元匯率以１１６．３１比１收盤(pán)，跌至７年多來(lái)最低點(diǎn)。兩個(gè)月間，日元對(duì)美元已經(jīng)貶值了近１０％，而和２０１２年９月的高點(diǎn)相比，日元的貶值幅度已經(jīng)超過(guò)５０％。

日元緣何“跌跌不休”？

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，近期日元不斷貶值的成因有多方面：日本央行實(shí)施超寬松貨幣政策；美國(guó)結(jié)束量化寬松貨幣政策并可能加息；日本經(jīng)濟(jì)前景不樂(lè)觀(guān)，投資者對(duì)日元缺乏信心。

超寬松貨幣政策是日元貶值的最主要原因。寬松貨幣政策是安倍政府上臺(tái)后刺激經(jīng)濟(jì)的“第一支箭”。日本央行為了提高通貨膨脹率，通過(guò)大量購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等有價(jià)證券的方式向市場(chǎng)投放大量資金。貨幣供應(yīng)量的大幅增加導(dǎo)致日元貶值。

今年４月日本將消費(fèi)稅從５％提高到８％之后，一度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比下降了７．１％。為此，日本央行１０月３１日決定擴(kuò)容寬松政策。這一決定導(dǎo)致日元持續(xù)下跌。

其次，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布結(jié)束量化寬松貨幣政策導(dǎo)致美元升值，也是日元對(duì)美元貶值的重要原因。市場(chǎng)分析師預(yù)計(jì)，美國(guó)很可能從明年春季開(kāi)始加息，日美之間的利率差將導(dǎo)致投資者拋售日元、增持美元，這將導(dǎo)致日元進(jìn)一步貶值。

再次，日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀(guān)也助推了日元跌勢(shì)。近期公布的各種數(shù)據(jù)均顯示日本經(jīng)濟(jì)很可能陷入原地踏步境地，投資者對(duì)日元前景缺乏信心。

有人歡喜有人愁

日元大幅貶值對(duì)日本汽車(chē)、電子機(jī)械和旅游等行業(yè)來(lái)說(shuō)是巨大利好。對(duì)日本汽車(chē)業(yè)來(lái)說(shuō)，日元每下跌１日元，豐田公司就可以增加４００億日元利潤(rùn)，本田可增加１２０億日元利潤(rùn)，日本５大家汽車(chē)公司合計(jì)可增加８００億日元利潤(rùn)。如果日元對(duì)美元匯率維持在１１５比１水平，今年將給日本５大汽車(chē)商帶來(lái)８０００億日元的額外利潤(rùn)。