安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)旨在戰(zhàn)勝通縮，但成本推動(dòng)型通脹的形成路徑過長(zhǎng)，從當(dāng)前形勢(shì)看，“貨幣貶值——進(jìn)口價(jià)格上漲——生產(chǎn)成本上升——批發(fā)價(jià)格上漲——消費(fèi)價(jià)格上漲”的通脹形成路徑尚未傳導(dǎo)到位。此外，需求引致的通脹形成路徑也尚不通暢，日本季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)極大，需求端的通脹引力缺乏力度和穩(wěn)定性。如此背景下，唯有預(yù)期引致的模式變化值得給予厚望。

其次，信念傾向于自我實(shí)現(xiàn)，日本經(jīng)濟(jì)在常年“失落”過程中實(shí)際上已經(jīng)積累了物極必反的物理動(dòng)能，而從日本國(guó)民與眾不同的心理特征看，樹立信心、強(qiáng)調(diào)責(zé)任、引導(dǎo)從眾可能具有超出政策內(nèi)容本身的重要意義。日本經(jīng)濟(jì)失落已久，2012年名義GDP僅為476萬億日元，甚至還低于1991年的水平。在名義GDP未見增長(zhǎng)的21年里，日本經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)潛力還在不斷積聚，體現(xiàn)在：日本依舊是全球最富裕的國(guó)家之一；日本的全要素生產(chǎn)率長(zhǎng)期處于提升狀態(tài)；日本具有較高儲(chǔ)蓄率，較低失業(yè)率，這意味著激活消費(fèi)具有堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。而從微觀角度看，日本民眾的心理變化是經(jīng)濟(jì)潛能釋放的關(guān)鍵，激活內(nèi)需、提振服務(wù)業(yè)，迫切需要讓日本民眾真正戰(zhàn)勝對(duì)通貨緊縮、貨幣升值、增長(zhǎng)停滯的長(zhǎng)期恐懼。

然而，第二季度大幅度的GDP負(fù)增長(zhǎng)，反而重新激起了日本民眾的恐懼，這讓安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)前期的一系列關(guān)于日本經(jīng)濟(jì)即將走出長(zhǎng)期通縮的心理暗示大范圍失效，進(jìn)而給安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)繼續(xù)試驗(yàn)帶來了極大的困難，并可能已給安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)最終的失敗埋下了伏筆。作者：程實(shí)（盤古智庫(kù)學(xué)術(shù)委員會(huì)委員，經(jīng)濟(jì)學(xué)者）